好意思东时代周三开云体育(中国)官方网站，西洋股市集体收涨，谈指涨超1%。标普500指数、纳指续创收盘新高。中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2%。

这通宵，发生了什么？

好意思股全线收涨，中概股狂飙

肃除最新好意思股收盘，谈指涨1.04%报44922.27点，标普500指数涨0.32%报6466.58点，纳指涨0.14%报21713.14点。其中，标普500指数、纳指续创收盘新高。

芯片股多数上升，超威半导体涨超5%，恩智浦半导体涨逾4%。

腾讯狂飙7%，市值破7000亿好意思元

中概股多数上升，纳斯达克中国金龙指数收涨2.08%，小牛电动涨逾17%，小马智行涨超7%，阿里巴巴、百度、理念念汽车涨近4%。

腾讯控股ADR涨超7%，创下逾四年以来的新高。 音信面上， 8月13日盘后，腾讯控股发布2025年中期登第二季度功绩讲演， 腾讯控股第二季度收入同比增长15%至1845亿元，超出阛阓预估的1789.4亿元；净利润556.3亿元，同比增长17%。 （详见→）

这一涨势，班师鼓吹腾讯总市值冲破7000亿好意思元大关，折合成东谈主民币约为5.02万亿元。肃除8月13日港股收盘时，腾讯控股股价照旧上升了4.74%，市值一天增多2425.81亿港元。

音信面上，跟着好意思国要道通胀数据相对安适落地，阛阓对好意思联储降息的预期再度升温。据央视新闻， 好意思国财长贝森特敕令好意思联储下月降息50基点 饱读励部分投资者押注更大幅度的宽松举措。

好意思国通胀无意矜恤

迄今为止，好意思国大规模征收入口关税对商品价钱的传导有限。

中航证券首席经济学家董忠云对21世纪经济报谈记者示意，好意思国7月CPI数据的特征不错玄虚为“总体安适，中枢反弹”。因为能源项的压制作用，7月才能已毕在中枢CPI出现反弹的同期保抓总体CPI的安适。

从关税传导的角度看，好意思国加征关税对通胀的传导主要通过入口依存度高的耐用品和中间品反应，食物、能源受关税影响相对较小，因此关于好意思国，中枢CPI比全体CPI更能反应关税导致的通胀压力。从这个角度看，董忠云合计7月好意思国的CPI数据中中枢CPI的超预期照旧一定进度上反应出了关税的影响，只是这种影响是否会在翌日几个月抓续扩大？这仍需进一步不雅察。

支付关税的好意思国入口商正通过多种形貌顶住老本上升，很难玄虚关税计谋对全体经济的影响。一些入口商在关税收效前多数囤积库存，当今仍在消化关税奉行前的库存。另一些则暂时自行承担老本，公司利润受损。此外，一些感到经济压力的忽地者减少了购买，需求疲软扼制了价钱上升。

中泰证券不绝所计谋团队首席分析师杨畅对21世纪经济报谈记者分析称，总体来看，好意思国7月CPI延续前期增幅，商品价钱增速保抓安适，服务价钱出现昂首，与前期态势存在各异，易受关税影响的中枢商品价钱增速并未延续6月的全面上升趋势。

好意思联储9月有降息50个基点的可能

跟着好意思国要道通胀数据施展矜恤，投资者对好意思联储降息的押注加码。

中航证券首席经济学家董忠云分析称，近期，阛阓对好意思联储9月降息的预期急剧升温，要道触发要素有两条：一是7月议息会议自己开释了更浓烈的鸽派信号——天然FOMC保管利率不变，但两名票委投下反对票，为1993年12月以来初次，鹰鸽不对公开化；二是会后仅隔一个职责日，好意思国7月非农远低于预期，5月、6月数据亦被大幅下修，令“二季度经济仍肃肃”的说法较着动摇，好意思联储“暂不降息”的事理被赶快松开。

尽管7月CPI数据夸耀好意思国通胀照旧部分受到关税的影响，中枢CPI上行，但董忠云合计，这种上行幅度尚不及以成为好意思联储链接不雅望的充分事理，这亦然好意思国超预期的7月中枢CPI数据公布后，阛阓仍预期好意思联储降息概率晋升90%的中枢原因。

好意思联储9月降息照旧是好像率事件 。 中泰证券不绝所计谋团队首席分析师 杨畅示意，基于好意思国“通胀矜恤上行换取服务阛阓降温”的经济近况，瞻望好意思联储9月会重启降息，年内降息两次或仍是基准现象。

9月悬念照旧从“是否降息”变为“降息些许”，不少机构合计好意思联储单次降息50个基点的可能性照旧露馅。

CreditSights宏不雅经济策略主宰Zachary Griffiths示意，最新通胀数据其实是中性的，巧合只是是通胀数据未出现无意上行，就足以让阛阓链接预期更多降息，好意思联储9月甚而可能降息50个基点，劳能源阛阓已成为计谋制定者的关戒备心。

与此呼应的是，贝莱德环球固定收益首席投资官Rick Riede也指出，通胀讲演比前几个月的略强一些，但比很多东谈主总结的水平要低，瞻望好意思联储将在9月重启降息，况兼将联邦基金利率下调50个基点巧合亦然合理的。

但全体而言，9月降息50个基点仍是小众不雅点，不雅望派仍是主流。巴尔金示意，好意思联储很可能会看到通胀压力，也可能会看到安静压力，但两者之间的均衡仍不清明。跟着所在的清明化，好意思联储有智力凭据需要退换计谋态度。

手脚鹰派的代表，堪萨斯城联储主席施密德援手好意思联储暂时保管利率不变，珍视苍劲的经济行为加重通胀压力。“好意思联储无法对消高关税对物价的影响，但好意思联储能作念的是监控需求增长，为经济退换提供空间，并将通胀保抓在2%的轨谈上。”

在9月会议前，尚有8月CPI和8月非农数据待公布，除非8月服务显耀反弹且8月通胀同步大幅超预期上行，不然站在现常常点看，9月降息已是难以逆转的基准情形。董忠云合计，筹商到关税影响的不细则性，出于稳服务和控通胀双重磋磨的筹商，9月好意思联储最有可能接管的动作仍然是降息25个基点。

出品丨21财经客户端 21世纪经济报谈

（裁剪：江佩霞开云体育(中国)官方网站,杨乔羽）